重大资产重组！中科曙光，一字涨停

6月10日，中科(zhōngkē)曙光复牌一字涨停，封单(fēngdān)金额超168亿元，海光信息高开8.72%，截至中午收盘涨超4%。

1160亿元！海光信息拟换股吸收合并(hébìng)中科曙光

6月9日晚间，海光(hǎiguāng)信息与中科(zhōngkē)曙光(shǔguāng)正式公布了《重组预案》。海光信息作为(wèi)(wèi)吸收合并方，而中科曙光则是被吸收合并方，双方拟(nǐ)定以0.5525:1换股(huàngǔ)比例展开吸并。

《重组预案》显示(xiǎnshì)，参与本次换股的中科曙光股票为14.63亿股(yìgǔ)，若不考虑合并双方后续可能的除权除息等影响，按照换股比例1:0.5525计算，海光信息为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为8.08亿股。吸收合并方换(fānghuàn)股价格为143.46元/股，被吸收合并方换股价格为79.26元/股。本次换股吸收合并中，海光信息拟购买资产的交易金额为换股吸收合并中科曙光的成交金额（交易金额=中科曙光换股价格×中科曙光总股本），为1159.67亿元。

上市公司公告截图

5月25日晚间，中科曙光与海光(hǎiguāng)信息相继宣布，两家公司拟进行战略重组。此次重组是5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》修订发布后，第一单(dān)上市公司吸收合并交易，也是算力板块近年来罕见(hǎnjiàn)的整合案例。

本次合并完成后，海光信息将承继(chéngjì)及承接中科曙光的全部资产、负债、业务、人员及其他一切权利与义务，海光信息因本次换股(huàngǔ)吸收合并所发行(fāxíng)的A股(Agǔ)股票将申请在上交所科创板上市流通，中科曙光将终止上市。

中科(zhōngkē)曙光总裁此前回应重组

据21世纪经济报道，5月26日，在中科曙光2025年一季度业绩说明会上，对于投资者最为关注的(de)海光信息(xìnxī)（688041.SH）吸收合并中科曙光一事，公司董事、总裁历军予以(yǔyǐ)回应。

历军表示，当前(dāngqián)我国以人工智能为代表的信息产业发展处于(chǔyú)机遇与(yǔ)挑战并存的复杂局面，为抢抓信息技术产业发展新机遇，中科曙光与海光信息进行整合，将优化从芯片到软件、系统的产业布局(chǎnyèbùjú)，汇聚信息产业链(chǎnyèliàn)上下游优质资源，全面发挥龙头企业引领带动作用。

21世纪经济报道记者从业内(nèi)获悉，在资本市场，芯片设计企业与整机制造企业的估值逻辑存在显著差异。海光信息作为芯片公司，享受147倍(bèi)的市盈率（TTM），而中科曙光作为硬件(yìngjiàn)厂商，市盈率仅46倍。

而重组后，新主体将形成“芯片研发高(gāo)估值+整机销售稳现金流”的双轮驱动模式，市场可能给予其“硬科技平台型企业”的估值溢价。

据南财快讯统计，近期，多家科创板(kēchuàngbǎn)上市公司(shàngshìgōngsī)披露重大资产重组(zīchǎnchóngzǔ)相关公告。据中国证券报，Wind数据显示，“科创板八条”政策出台后，科创板上市公司披露重大资产重组方案数量(shùliàng)达到105家。今年以来，科创板上市公司披露重大资产重组方案数量达到44家。

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来源 21世纪经济报道(bàodào)